ВТБ: вложения в фонды Private Equity вырастут более чем вдвое к 2026 году
По оценкам ВТБ, в 2026 году объем вложений клиентов банка в фонды Private Equity может увеличиться более чем вдвое. Ожидается, что рост активов будет обеспечен двумя факторами: органическим расширением бизнеса и повышением его рыночной стоимости.
Основной предпосылкой для увеличения инвестиций в фонды прямых инвестиций, вкладывающие средства в непубличные компании (Private Equity), стал структурный разрыв между частным и публичным рынками. В России насчитывается свыше 35 тыс. компаний с годовой выручкой более 1 млрд рублей, тогда как число организаций, чьи акции обращаются на бирже, составляет всего около 260. При этом рынок Pre-IPO продолжает находиться в состоянии стагнации на фоне высокой ключевой ставки, а размещения компаний малой капитализации зачастую не формируют достаточной ликвидности и не обеспечивают справедливой рыночной оценки.
Дополнительным стимулом для развития данного направления стала уникальная рыночная конъюнктура. В настоящее время компании оцениваются ниже рыночных показателей, что позволяет входить в проекты по привлекательным ценам. Двузначная ключевая ставка, напротив, побуждает бизнес к привлечению капитала, увеличивая количество качественных сделок. Подобное сочетание — низкая цена входа и высокий спрос на денежные средства — формирует окно возможностей для Private Equity.
При этом драйвером роста всего розничного инвестиционного рынка сегодня остаются облигационные фонды. После продолжительной паузы интерес к ним возобновился в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 млрд рублей (49,9% от общего прироста в розничные паевые инвестиционные фонды) против всего 6 млрд рублей годом ранее.
«По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем – в более рискованные активы, включая Private Equity. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны – перетока капитала в фонды прямых инвестиций», – подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.